Options sur devises
Les options sur devises sont un instrument à la fois de couverture et d’investissement: vous vous protégez contre les risques de change et vous vous offrez la possibilité de profiter de la hausse ou de la baisse des taux de change.
Vos avantages en un coup d’œil
Vous vous couvrez contre les évolutions défavorables des taux de change.
Vous profitez des opportunités de hausse ou de baisse des taux de change.
Vous pouvez fixer la durée de façon flexible.
Les options sur devises expliquées simplement
Une option sur devises implique pour son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) une devise définie, à un cours fixé et à une date convenue. Pour ce droit, l'acheteur de l'option paie une prime d'option au vendeur lors de la conclusion du contrat.
Informations produits et prestations
Conditions pour une opération d’option sur devises
Posséder des comptes dans les monnaies respectives
Disposer de suffisamment de fonds disponibles pour la prime lors de l’achat d’une option call ou put
Se prémunir grâce à une limite de marge contre d’éventuelles évolutions négatives de cours lors de la vente d’une option call ou put
Avoir pris connaissance et signer le document «Opération sur dérivés – Convention clientèle»
Montant minimal CHF 100’000.– (ou contre-valeur)
Achat d’une option call ou put
En achetant une option call ou put, vous versez une prime d’option au vendeur. Votre potentielle perte est limitée à cette prime tandis que le potentiel de gain est illimité (dans le cadre de l’évolution du cours). En tant qu’acheteur, vous vous trouvez dans la position «Long»: pour une option call, vous profitez de la hausse des taux de change, pour une option put, de la baisse des taux de change.
Exemple: scénario d’une option long call
Hypothèses:
- EUR/CHF, Strike 1,0800
- Volume des contrats EUR 100’000
- Prime CHF 1’250.–
L’acheteuse ou l’acheteur de l’option call paie une prime pour son droit d’emption. Le revenu maximal est illimité, tandis que la perte maximale est limitée à la prime de CHF 1250.
Option long call EUR/CHF, Strike 1,0800
Exemple: achat d’option long call
Exemple: scénario d’une option long put
Hypothèses:
- USD/CHF, Strike 0,9100
- Volume des contrats USD 100’000
- Prime CHF 1’750.–
L’acheteuse ou l’acheteur de l’option put paie une prime pour son droit de vente. Le revenu maximal est illimité, tandis que la perte maximale est limitée à la prime de CHF 1750.
Option long put USD/CHF, Strike 0,9100
Exemple: achat d’option long put
Vente d’une option call ou put
En vendant une option call ou put, vous recevez une prime d’option. Votre potentiel de perte est illimité. Selon l’évolution du cours, une monnaie doit être achetée (option put) ou vendue (option call) à un prix prédéfini. Il revient à l’acheteur ou à l’acheteuse de décider d’exercer l’option ou non.
Exemple: scénario d’une option short call
Hypothèses:
- GBP/CHF, Strike 1,2500
- Volume des contrats GBP 100’000
- Prime CHF 2’000.–
Le vendeur ou la vendeuse de l’option call reçoit une prime pour la vente de son droit d’achat. Pour cela, il/elle s’engage à livrer la devise GBP à l’échéance à 1,2500 si le cours est supérieur à ce prix à l’échéance. Le risque de perte est illimité suivant l’évolution du cours.
Option short call GBP/CHF, Strike 1,2500
Vente de l’option short call
Exemple: scénario d’une option short put
Hypothèses:
- USD/CHF, Strike 0,9200
- Volume des contrats USD 100’000
- Prime CHF 2’000.–
Le vendeur ou la vendeuse de l’option put reçoit une prime pour la vente de son droit de vente. Pour cela, il/elle s’engage à acquérir la devise USD à l’échéance à 0,9200 si le cours est inférieur à ce prix à l’échéance. Le risque de perte est illimité suivant l’évolution du cours.
Option short put USD/CHF, Strike 0,9200
Questions fréquentes
Qu’est-ce qu’une prime d’option?
Une option sur devises comprend pour le titulaire le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (call) ou de vendre (put) une certaine devise à un cours déterminé et à une date fixée. Pour ce droit, l’acheteur de l’option paie au vendeur une prime d’option lors de la conclusion du contrat.
Qu’est-ce que le prix d’exercice?
Le prix d’exercice («Strike») est le prix auquel l’acheteur peut acheter (option call) ou vendre (option put) la devise en exerçant l’option. Le prix d’exercice est fixé au moment de la conclusion du contrat et ne peut ensuite plus être modifié. La valeur d’une option dépend essentiellement du prix d’exercice: s’il est proche du taux de change actuel, l’option a moins de valeur qu’une option dont le prix d’exercice diverge plus fortement du cours actuel.
Quand achète-t-on une option call? Et quand achète-t-on une option put?
Les options call sont achetées par des investisseuses et des investisseurs qui pensent que les cours vont monter. Ils espèrent qu’à l’échéance, le taux de change actuel dépassera le plus possible le prix d’exercice. Si le taux de change évolue comme prévu, ils réalisent un bénéfice. A l’inverse, les options put sont achetées par des investisseuses et des investisseurs qui estiment que les taux de change vont baisser. Ils espèrent que le taux de change sera le plus possible inférieur au prix d’exercice.
Comment calcule-t-on les versements pour des options call?
Le versement d’une option call se calcule de la manière suivante:
versement = cours actuel du sous-jacent – prix d’exercice
(x nombre d’options achetées)L’achat d’une option call engendre un revenu si le cours est supérieur au prix d’exercice à l’échéance. Le gain est calculé à partir de la différence entre le cours du marché et le prix d’exercice, multipliée par le nombre d’options achetées. Si le cours du marché est inférieur au prix d’exercice, le propriétaire de l’option subit une perte. La perte correspond alors à la prime d’option multipliée par le nombre d’options achetées.
La prochaine étape vers votre option sur devises
Mentions légales
Les contenus publiés sont destinés à des fins publicitaires et d’information générales et ne sont pas adaptés à la situation individuelle du destinataire. En l’espèce, il appartient au destinataire d’obtenir les précisions et d’effectuer les examens nécessaires et de recourir à des spécialistes (par ex. conseillers fiscaux, en assurances ou juridiques). Les exemples, informations et remarques mentionnés sont fournis à titre indicatif et peuvent par conséquent varier au cas par cas. Des différences par rapport aux valeurs effectives peuvent survenir en raison d’arrondis.
Les contenus ne constituent ni un conseil en placement, ni une recommandation personnelle, ni une offre, ni une incitation ou un conseil d’achat ou de vente d’instruments financiers. Ces informations en particulier ne sont ni un prospectus, ni une feuille d’information de base au sens des art. 35 et s. ou 58 et s. de la LSFin. Les conditions complètes ainsi que les informations détaillées sur les risques inhérents aux différents instruments financiers mentionnés, qui sont seules déterminantes, figurent dans les documents de vente juridiquement contraignants respectifs (par exemple les prospectus [de base], le contrat de fonds, la feuille d’information de base [FIB] / Key Information Document [KID], les rapports annuels et semestriels). Ces documents peuvent être obtenus gratuitement auprès de Raiffeisen Suisse société coopérative, Raiffeisenplatz, 9001 Saint-Gall ou sur raiffeisen.ch. Il est recommandé d’acheter des instruments financiers uniquement après avoir obtenu un conseil personnalisé et étudié les documents de vente juridiquement contraignants ainsi que la brochure «Risques inhérents au commerce d’instruments financiers» de l’Association suisse des banquiers (ASB). Toute décision prise sur la base du présent contenu l’est au seul risque du destinataire. En raison des restrictions légales en vigueur dans certains Etats, les présentes informations ne sont pas destinées aux ressortissantes et aux ressortissants d’un Etat dans lequel la distribution des instruments ou des services financiers mentionnés dans le présent contenu est limitée, ni aux personnes ayant leur siège ou leur domicile dans un tel Etat. Les performances indiquées se basent sur des données historiques ne permettant pas d’évaluer les évolutions présentes ou futures.
Le présent contenu contient des déclarations prospectives qui reflètent les estimations, hypothèses et prévisions de Raiffeisen Suisse au moment de son élaboration. En raison des risques, incertitudes et autres facteurs, les résultats futurs sont susceptibles de diverger des déclarations prospectives. Par conséquent, ces déclarations ne représentent aucune garantie concernant les performances et évolutions futures. Les risques et incertitudes comprennent notamment ceux décrits dans le rapport de gestion du Groupe Raiffeisen.
Raiffeisen Suisse ainsi que les Banques Raiffeisen font tout ce qui est en leur pouvoir pour garantir la fiabilité des données présentés. Cependant, elles ne garantissent pas l’actualité, l’exactitude ni l’exhaustivité des informations fournies dans le présent contenu et déclinent toute responsabilité en cas de pertes ou dommages (directs, indirects et consécutifs) découlant de la distribution et de l’utilisation du présent contenu. Elles ne sauraient par ailleurs être tenues responsables des pertes résultant des risques inhérents aux marchés financiers. Les avis exprimés dans le contenu sont ceux de Raiffeisen Suisse au moment de la rédaction et peuvent changer à tout moment et sans préavis. Raiffeisen Suisse n’est pas tenue d’actualiser le présent contenu. Toute responsabilité quant aux conséquences fiscales éventuelles est exclue. Il est interdit de reproduire et/ou diffuser le présent contenu en tout ou partie sans l’autorisation écrite de Raiffeisen Suisse.