La fluctuation des taux de change peut conduire à une augmentation des dépenses ou à une baisse des revenus et influencer les marges des entreprises. Les deux exemples de calcul montrent que même si les variations semblent mineures, les effets sont clairement tangibles.
1er exemple de calcul: exportation d'une machine dans la zone euro
Une PME suisse fabrique des machines spécialisées qui sont vendues à des acquéreurs de la zone euro. Les coûts de production de la machine standard s'élèvent à 100'000 francs. L'entreprise calcule ses prix de vente de manière à obtenir une marge brute d'environ 30 %. Le prix de vente se monte ainsi à 143'000 francs.
Minimiser les pertes de revenus avec des marges de sécurité
Pour déterminer les prix en euros, la propriétaire de l'entreprise procède de la même manière que pour le budget annuel: elle applique le cours actuel de l'euro et intègre une marge de sécurité de 3 centimes. Au moment du calcul, en novembre 2021, le taux de change franc-euro se situe à 0,94. Après l'ajout de la marge de sécurité, le prix de vente en euros pour la machine standard se monte à 139'400 euros.
| Calcul CHF-EUR 0.9443* EUR-CHF 1.0590 | Situation réelle CHF-EUR 1.0537 EUR-CHF 0.9491 |
Prix de vente (EUR 139'400) | CHF 143'000.– | CHF 132'200.– |
Coûts de production | CHF 100'000.– | CHF 100'000.– |
Bénéfice brut | CHF 43'000.– | CHF 32'200.– |
Marge brute | environ 30 % | environ 25 % |
*plus marge de sécurité de 3 centimes
En septembre de l'année suivante, une cliente française paie la machine commandée. La comptable de la PME change les 139'400 euros en francs le même jour. Cependant, comme le franc s'est massivement apprécié depuis le calcul, elle ne reçoit que 132'200 francs.
Au lieu des 30 % attendus, la marge brute réellement atteinte ne se monte plus qu'à 25 %. Malgré la marge de sécurité du côté de la monnaie lors du calcul des prix, la recette issue de la machine en francs suisses est inférieure de plus de 10'000 francs aux estimations.
2e exemple de calcul: importation et vente de pièces de rechange automobiles
Même avec des montants plus faibles et des délais plus courts, l'impact des variations du taux de change sur la marge peut être important, surtout si on renonce à de nouvelles mesures de couverture. Un concessionnaire suisse importe et vend des pièces de rechange pour des marques automobiles allemandes et françaises. Il achète les pièces en euros et ses clients en Suisse le paient en francs. Il calcule les prix de vente de manière à obtenir une marge brute d'environ 20 %.
Calculer consciemment et réduire les risques de cours
En mars, il commande des pièces d'une valeur de 25'000 euros à son fournisseur allemand. Pour atteindre sa marge avec le taux de change euro-franc presque paritaire, il doit les vendre pour environ 30'000 francs. Il le propose également ainsi à ses clients.
| Calcul CHF-EUR 0.9993 EUR-CHF 1.0007* | Situation réelle CHF-EUR 0.9531 EUR-CHF 1.0492 |
Prix de vente | CHF 30'000.– | CHF 30'000.– |
Prix de vente (EUR 25'000) | CHF 25'017.– | CHF 26'230.– |
Bénéfice brut | CHF 4'980.– | CHF 3'770.– |
Marge brute | environ 20 % | environ 14 % |
*sans marge de sécurité
Les pièces commandées sont livrées trois mois plus tard et le commerçant suisse doit les payer. Entre-temps, cependant, l'euro s'est apprécié: les 25'000 euros lui coûtent désormais environ 26'230 francs. Pour le commerçant cela signifie: s'il ne veut pas contrarier son client et s'en tenir au prix de vente proposé, il gagne moins et sa marge baisse à environ 14 %.
Identifier et gérer les risques
Les taux de change peuvent être décisifs pour la rentabilité des opérations commerciales. Il est donc intéressant pour les PME de prendre conscience de l'importance de la gestion des devises et de se pencher activement sur ce sujet.