Obbligazioni

Che cosa sono le obbligazioni?

Le obbligazioni sono chiamate anche con il termine inglese «bond». Con un'obbligazione, in qualità di creditori prestate denaro a un debitore, quindi capitale di terzi, per un periodo concordato. Il debitore può essere ad esempio uno Stato, un Cantone o una città, ma anche un'azienda. Come contropartita per il vostro capitale, il debitore si impegna a pagarvi regolarmente un tasso d'interesse fisso o variabile, di norma su base annua. Al termine della durata vi sarà restituito il vostro denaro per intero. Con un'obbligazione non acquisite diritti di partecipazione.

 

Come funzionano le obbligazioni?

Nella maggior parte dei casi, gli interessi vengono preventivamente concordati per l'intera durata; si dice quindi che l'obbligazione è a reddito fisso. Ci sono però anche obbligazioni a tasso variabile, che viene ricalcolato a determinati intervalli di tempo sulla base di un tasso d'interesse di riferimento come il SARON.

L'importo del tasso d'interesse di un'obbligazione dipende, oltre che dal livello generale degli interessi, soprattutto dalla durata e dalla solvibilità del debitore. Di norma, maggiore è la durata e peggiore la solvibilità dell'emittente, tanto più elevato è il rischio che l'obbligazione non venga rimborsata a causa dell'insolvenza del debitore. Per questo rischio, voi come creditori venite indennizzati con un tasso d'interesse rispettivamente più elevato. Nei mercati liquidi con bassi tassi di riferimento, tuttavia, gli Stati e le aziende con una buona solvibilità pagano solo interessi bassi.

Quali opportunità offrono le obbligazioni?

• Le obbligazioni di buoni debitori sono investimenti conservativi. Ad esempio, quelle della Confederazione Svizzera sono praticamente esenti da rischio.
• Le obbligazioni vi forniscono entrate regolari. Generalmente, l'emittente vi paga interessi annuali sul vostro denaro investito. L'importo di questi interessi può essere fisso oppure orientarsi a un tasso d'interesse di riferimento.
• Le obbligazioni sono importanti componenti di un portafoglio diversificato. Infatti, le relative fluttuazioni dei corsi sono inferiori rispetto, ad esempio, a quelle delle azioni.
• Come le azioni, anche le obbligazioni vengono negoziate in borsa a un determinato corso; possono essere comprate e vendute in qualsiasi momento e non è necessario tenerle fino alla fine della durata. 

Le obbligazioni sono una valida opzione se volete conseguire proventi periodici e stabili. Sono considerate investimenti difensivi perché offrono una remunerazione indipendente dal risultato aziendale.

 

A quali rischi sono soggette le obbligazioni?

Il prezzo delle obbligazioni può diminuire nel corso della loro durata, in particolare a causa della mancanza di domanda, dell'aumento dei tassi d'interesse o della diminuzione della solvibilità dell'emittente. Le obbligazioni sono soggette a un rischio di mercato, emittente, liquidità, modifica degli interessi e valuta. In caso di fallimento dell'emittente, gli obbligazionisti rischiano una perdita parziale o totale.

 

 

Opuscolo  «Rischi nel commercio di strumenti finanziari»

Che cosa sono le obbligazioni standard?

Con un'obbligazione classica, nota anche come straight bond, prestate denaro alle aziende o allo Stato per un periodo di tempo determinato. Ricevete periodicamente interessi nel corso della rispettiva durata. L'importo preso in prestito viene rimborsato interamente alla fine.

 

Che cosa significa junk bond?

I cosiddetti «junk bond» o «titoli spazzatura» sono le obbligazioni di aziende o Stati con cattiva solvibilità. Il tasso d'interesse di questi investimenti è rispettivamente elevato. A causa dell'elevato rischio, i junk bond devono essere detenuti solamente all'interno di un portafoglio con orientamento speculativo.

 

Che cosa sono le obbligazioni investment grade?

Agenzie di rating come Moody's o Standard & Poor's valutano la solvibilità di Stati e aziende. Con una valutazione da media a elevata le rispettive obbligazioni sono considerate «investment grade». Il rischio che l'emittente non ottemperi ai propri obblighi e che quindi voi come creditori dobbiate rinunciare agli interessi o al rimborso è relativamente basso.

 

Che cosa sono le obbligazioni AT1?

Le obbligazioni postergate Tier 1 sono titoli che possono essere emessi da banche o istituti di credito. Scoprite di più sull'emissione di obbligazioni postergate Additional Tier 1 di Raiffeisen Svizzera.

 

Che cosa sono gli investimenti diretti e indiretti?

Nel caso degli investimenti diretti, l'oggetto d'investimento sottostante viene acquisito direttamente. Si tratta di azioni, obbligazioni, immobili, metalli preziosi o materie prime. Con un investimento indiretto, l'oggetto d'investimento sottostante viene acquisito tramite un altro strumento d'investimento, ad esempio un fondo d'investimento o un prodotto strutturato. L'investimento tramite un investimento indiretto può essere scelto in considerazione dei rischi (maggiore diversificazione) o perché non è possibile un investimento diretto.

Il fatto che un investimento sia diretto o indiretto non consente di trarre conclusioni sui rischi o sui proventi.