Commento sul mercato – Uno sguardo alla settimana borsistica

Borsa ottimista

La borsa sale in modo apparentemente inarrestabile. Negli USA, sia l'ampio indice S&P 500 che il Nasdaq, a forte orientamento tecnologico, hanno stabilito nuovi record. Anche se l'umore relativamente alle azioni svizzere non è altrettanto euforico, è comunque positivo. Nelle prossime settimane si vedrà quanto i dati semestrali influenzeranno l'umore. Le prime indicazioni invitano alla prudenza. Gli investitori hanno reagito con delusione ai dati relativi a volumi e fatturato del produttore di cioccolato Barry Callebaut. Nonostante l'aumento del prezzo del cacao abbia fatto crescere il fatturato del 16% a CHF 7.3 miliardi, i volumi si sono mossi solo lateralmente. Anche i dati di vendita pubblicati da DocMorris hanno fatto crollare i corsi azionari, sebbene nel primo semestre il fatturato della farmacia online sia aumentato del 5.7%. La banca ipotecaria Lenzburg ha presentato una serie completa di cifre: ha registrato una crescita significativa nell'importante settore delle operazioni su interessi, ma a causa degli investimenti ha generato un utile inferiore a quello dell'anno precedente. Nel frattempo, il produttore di cemento Holcim ha ottenuto l'acquisizione dell'azienda belga Mark Desmedt, espandendo così la propria attività nel settore del riciclaggio dei detriti di costruzione. Malgrado una debole performance annuale, dall'autunno le azioni dell'agenzia di reclutamento del personale Adecco torneranno a far parte dello Swiss Leader Index (SLI). Un anno fa Sandoz le aveva rimpiazzate nell'indice dei 30 maggiori titoli svizzeri. Ora stanno prendendo il posto delle azioni al portatore di Roche.

VW riduce le prospettive

Volkswagen sta valutando la possibilità di chiudere lo stabilimento di Bruxelles a causa della debole domanda dell'auto elettrica di classe superiore Q8 e-tron. In questo contesto il gruppo prevede costi fino a EUR 2.6 miliardi. I dettagli verranno resi noti con la pubblicazione dei dati semestrali il 1º agosto. Il corso azionario ha assorbito questa notizia con relativa scioltezza, ma ciò è dovuto principalmente al fatto che i titoli hanno perso il 6% del valore solo quest'anno e il 50% negli ultimi tre anni. Le notizie deludenti sono quindi ampiamente incluse nei corsi.

Boeing si dichiara colpevole

Il costruttore di aerei Boeing si dichiara colpevole di associazione a delinquere finalizzata alla frode. Ciò impedirebbe ulteriori indagini da parte del Ministero della Giustizia. Si tratta di due incidenti aerei avvenuti in Indonesia e in Etiopia nel 2018 e nel 2019, in cui hanno perso la vita 346 persone. Se si dovesse raggiungere un accordo, Boeing verrebbe multata per USD 243.6 milioni. Inoltre, nei prossimi tre anni dovrebbero essere investiti USD 455 milioni per migliorare i programmi di sicurezza e compliance.

L'inflazione USA spiana la strada al taglio dei tassi

Rispetto all'anno precedente, a giugno l'inflazione negli USA è stata del 3.0%. Pur essendo ancora ben al di sopra del limite massimo del 2% fissato dalla Banca centrale, sta muovendosi nella giusta direzione e ha registrato un calo più forte del previsto. Lo stesso vale per l'inflazione di base, che esclude i prezzi molto volatili di generi alimentari ed energia. Attualmente il mercato prevede un primo taglio dei tassi oltreoceano a settembre. Al riguardo il Presidente della Fed, Jerome Powell, si è espresso con cautela davanti al Senato USA. Nonostante i progressi compiuti nella lotta all'inflazione, ha messo in guardia da un allentamento troppo rapido della politica monetaria, menzionando anche il raffreddamento del mercato del lavoro. Ciò dimostra l'esercizio di equilibrio che operano i banchieri centrali tra la lotta all'inflazione e il soffocamento dell'attività economica.

IA costosa

Una possibile collaborazione tra la società di software Oracle e la start-up di Elon Musk incentrata sull'intelligenza artificiale (IA) xAI è fallita. Secondo quanto riportato, vi erano opinioni troppo divergenti sui tempi di costruzione del centro dati. L'operazione aveva un valore di circa USD 10 miliardi, a dimostrazione di quanto sia costosa l'intelligenza artificiale. Chi vuole avere successo ha bisogno di molto denaro. In particolare i grandi titoli tecnologici sono quindi destinati a spartirsi la torta dell'IA.